日経225オプションは差金決済なのでオプションの権利行使の事は考えなくてもいい
しかし、個別株式などのオプションは権利行使する場合、される場合にどうなるかをよく理解しておかなければならない

アメリカンオプション 満期前でもインザマネーなら権利行使可能
ヨーロピアンオプソヨン 満期日以降でないと権利行使できない

権利行使が出来るのはオプションの買い方

コールを買っている場合は権利行使をすると当該株式を権利行使価格で購入することができる
 ※株式を購入できるだけのキャッシュが必要
プットを買っている場合は権利行使をすると当該株式を権利行使価格で売却することができる
 ※売りつける株式を持っている必要

オプションを売っている場合は上記の逆となり

コールを売っている場合は権利行使をされると当該株式を売却しなければならない
 ※株式を持っている必要
プットを売っている場合は権利行使されると当該株式を購入しなければならない
 ※購入できるだけのキャッシュが必要

原則はこうだが、証券会社によってポジションの建て方などに違いがあるようだ
インタラクティブブローカーズだとコールのショートを持っていて権利行使されると空売りのポジションが建てられるらしい

https://kb.clientam.com/ja/tag/exercisedelivery
ショートコールが割当てられる場合、ショートコールの所有者には空売り株が割当てられます。例えば、ABC社の株式が$55で取引されていてショートコールが$50の権利行使価格で割当てられる場合、ショートコールは$50で株式の空売り株に変換されます。口座保有者はこの後、株式を市場価格の$55で買い戻してショートポジションをクローズすることができます。

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